События на Украине происходят за тысячи километров от Аравийского полуострова, но их влияние на энергетические потоки из стран Персидского залива очевидно. Достаточно сказать об увеличении импорта российской нефти в страны Персидского залива и резком росте экспорта углеводородов в Европу, что также способствовало дальнейшему росту инвестиций стран Персидского залива в проекты возобновляемой энергетики, расположенные на континенте и ориентированные на него. 

В 2021 году Россия была источником 25% сырой нефти и 40% дизельного топлива, импортируемого странами Европейского союза. Сегодня российская нефть с большими скидками, лишенная своего традиционного рынка в Европе, попадает в Персидский залив, где страны не ввели против нее санкции. Значительное увеличился импорт российской нефти, в основном в виде мазута, Объединенными Арабскими Эмиратами и Саудовской Аравией. Хотя импорт в 2024 году снизился по сравнению с предыдущими двумя годами, он все равно был выше по сравнению с 2019 годом. Таким образом, эти два государства теперь входят в десятку крупнейших импортеров нефти из России. Хотя их импорт нефти невелик в абсолютном выражении, особенно по сравнению с Китаем и Индией, по состоянию на начало февраля 2025 года на их долю приходится более 16,9 миллиарда долларов доходов от продажи ископаемого топлива. 

С одной стороны, импорт российской нефти Саудовской Аравией и ОАЭ можно рассматривать как побочные платежи России, стимулирующие ее дальнейшее участие в Организации стран-экспортеров нефти плюс (ОПЕК+), которая считается жизненно важной для управления предложением нефти и, следовательно, ценами, особенно в условиях ожидаемого увеличения добычи нефти странами, не входящими в ОПЕК+, такими как США, Канада и Бразилия. С другой стороны, рост объемов импорта, вероятно, в значительной степени обусловлен арбитражными операциями, когда страны заменяют дешевый российский мазут на нефть отечественного производства, используемую на электростанциях для выработки электроэнергии или на судах в качестве бункерного топлива, тем самым высвобождая больше отечественной нефти для экспорта. В Персидском заливе практика прямого сжигания сырой нефти на электростанциях в основном ограничивается Саудовской Аравией, где на нефть приходится 38% выработки электроэнергии в 2023 году. Согласно статистике саудовской таможни, импорт минерального масла из России - категории, включающей сырую нефть и мазут, - вырос в 18 раз в период с 2022 (230,7 млн саудовских риалов) по 2023 год (4,38 млрд саудовских риалов). 

Более дешевый импортный мазут из России также, вероятно, перемаркировывается и используется в качестве бункерного топлива для судов, заходящих в порты Фуджейра, самый оживленный порт на Ближнем Востоке, и Хор-Факкан в ОАЭ, что может способствовать увеличению прибыли. В то же время, несмотря на предыдущие признания, представители операторов хранилищ утверждают, что ни один груз с российским сертификатом происхождения не поступал в эти два порта. Учитывая, что иранская нефть регулярно продается как малайзийская в Китае, не исключено, что нечто подобное происходит и с российской нефтью. 

Схожесть нефти стран Персидского залива, особенно Saudi Aramco Arab Light, с российской нефтью Urals делает первую хорошим заменителем второй. Экспортеры нефти из стран Персидского залива также, вероятно, получали прибыль от смешивания импортируемой российской нефти для реэкспорта, в том числе в Европу. Этой практике способствовала лазейка в законодательстве ЕС, позволяющая экспортировать нефтепродукты с нефтеперерабатывающих заводов, питающихся российской нефтью, в обход санкций ЕС, поскольку считается, что нефть подверглась существенной трансформации в процессе переработки. В одном из отчетов отмечается, что за первые девять месяцев 2024 года почти 40% нефтепродуктов, импортируемых в ЕС из Индии, Китая и Турции, были переработаны из нефти российского происхождения. 

Независимо от того, смешивалась ли нефть российского происхождения с нефтью Персидского залива или нет, экспорт нефти из Персидского залива в Европу значительно вырос с 2022 года, поскольку последняя искала альтернативы, чтобы компенсировать недостаток нефти от своего давнего поставщика - России. В будущем экспорт нефти из Персидского залива в Европу может быть ограничен закупками американской нефти (и газа) в попытке избежать тарифов; в долгосрочной перспективе более низкая углеродоемкость ископаемого топлива из Персидского залива должна стать преимуществом. Тем не менее важно отметить, что решения стран Персидского залива об инвестировании в создание, расширение и модернизацию мощностей по переработке и сбыту нефти в Аль-Зуре (Кувейт), Рувайсе (Абу-Даби) и Дукме (Оман) были приняты до 2022 года. 

События на Украине способствуют расширению клиентской базы стран Персидского залива по сжиженному природному газу (СПГ) за счет увеличения числа европейских потребителей. До сих пор экспортеры СПГ из стран Персидского залива, таких как ОАЭ, Оман и Катар, ориентировались на Азию. Нынешняя суровая зима в Европе по сравнению с двумя предыдущими годами (и по сравнению с мягкой зимой в Северо-Восточной Азии) и необходимость пополнения хранилищ перед следующей зимой предвещают увеличение импорта СПГ в Европу, в том числе из стран Персидского залива. 

Страны Персидского залива много инвестируют в увеличение европейских мощностей возобновляемой энергетики (план REPowerEU), что должно довести долю возобновляемых источников энергии в энергобалансе Европы до 42,5% (или 72% электроэнергии) к 2030 году по сравнению с 22% (или 37% электроэнергии) в 2021 году. Это позволит повысить энергетическую самодостаточность и снизить зависимость от ископаемых видов топлива и, в частности, от российской энергии. 

Степень устойчивости этих трех тенденций в среднесрочной или долгосрочной перспективе имеет большое значение для лиц, принимающих решения как в сфере политики, так и в сфере бизнеса. Во-первых, импорт российской нефти странами Персидского залива вряд ли достигнет новых максимумов, в том числе из-за действующих и ожидаемых санкций США при администрации Дональда Трампа. Они, вероятно, ограничат доступность судов, которые могут быть использованы для транспортировки российской нефти, и могут угрожать вторичными санкциями в отношении покупателей.

Клиенты в Китае и Индии уже сократили закупки российской нефти, и порты в ОАЭ могут сделать то же самое из-за опасений по поводу репутационных и операционных рисков. Также можно ожидать сокращения импорта Саудовской Аравии, поскольку в рамках стратегии королевства по достижению к 2030 году энергобаланса, в котором на возобновляемые источники энергии приходится 50% генерирующих мощностей, будет сокращаться импорт российского мазута, используемого для удовлетворения пикового летнего спроса. 

Во-вторых, хотя экспорт нефти и газа из Персидского залива в Европу, скорее всего, продолжится, маловероятно, что Европа обойдет Азию в качестве основного потребителя углеводородов региона. С одной стороны, ограниченные объемы российского газа могут вернуться в Европу после окончании войны, благодаря унаследованной инфраструктуре и экономичности, но маловероятно, что Европа вернется к прежней зависимости от российских энергоносителей. С другой стороны, страны Персидского залива понимают, что демографическая ситуация в Азии, структура потребления, обязательства по изменению энергетического баланса внутри страны и сравнительные преимущества торговли между Персидским заливом и Азией являются залогом устойчивости их экрнромического развития. 

В-третьих, страны Персидского залива, попытаются извлечь выгоду из того, что Европа уделяет внимание возобновляемым источникам энергии. В то же время не следует упускать из виду возможности использования возобновляемых источников энергии и в Азии.