ТАСС. Банк России принял решение снизить ключевую ставку с 14,25% до 14% годовых, вопреки прогнозам аналитиков, которые ожидали ее сохранения, следует из пресс-релиза ЦБ РФ.

Существенный рост цен, а также повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом связаны с разовыми факторами, говорится в сообщении. Оценка показателей устойчивой инфляции продолжает оставаться в диапазоне 4-5% в пересчете на год. Учитывая прямые и вторичные эффекты "временного сокращения производственных возможностей" в некоторых отраслях, а также более стимулирующую бюджетную политику на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, регулятор подчеркнул необходимость более плавного снижения ставки.

При этом в ЦБ отметили, что будут принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий.

Также регулятор отмечает, что в II квартале 2026 года текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 5% в пересчете на год после 8,7% в I квартале 2026 года и 4,3% в IV квартале 2025 года. "Аналогичный показатель базовой инфляции в среднем замедлился до 4,2% после 6,2% в предыдущем квартале и 4,9% в IV квартале 2025 года. В июне - июле текущий рост цен ускорился. На ценовую динамику в последние месяцы значимо влияли волатильные позиции. Среди них - моторное топливо и плодоовощная продукция. Оценка устойчивой инфляции остается в диапазоне 4-5% в пересчете на год. Годовая инфляция на 20 июля составила 5,9%", - добавили в ЦБ.

В то же время инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка выросли. Их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции, подчеркнули в ЦБ.

"По оперативным данным, в целом в II квартале 2026 года экономика росла умеренными темпами. Основной вклад в рост внес потребительский спрос. Наблюдалось некоторое восстановление инвестиционной активности, но в целом она оставалась сдержанной. При этом с июня возросло влияние временного сокращения производственных возможностей на выпуск в отдельных отраслях. За последний месяц существенно снизились ожидания бизнеса по будущему спросу и выпуску. Это в том числе может указывать на замедление роста потребления во втором полугодии. В целом прогноз роста ВВП в 2026 году понижен до 0,0-1,0%. Прогноз на 2027-2028 годы не изменился", - добавляет регулятор.

Банк России также отметил, что напряженность на рынке труда постепенно снижается. "По данным опросов, обеспеченность предприятий работниками улучшилась. Планы компаний по индексации зарплат в 2026 году существенно не изменились. Рост зарплат замедлился, но продолжает опережать рост производительности труда. Безработица остается на исторических минимумах", - добавили там.

В то же время денежно-кредитные условия (ДКУ) оцениваются как умеренно жесткие. Процентные ставки выросли в большинстве сегментов финансового рынка. С учетом роста инфляционных ожиданий жесткость денежно-кредитных условий в реальном выражении немного снизилась. Неценовые условия банковского кредитования по-прежнему жесткие.

"Кредитная активность в июне замедлилась, в основном из-за динамики корпоративного кредитования. Рост портфеля розничных кредитов, напротив, ускорился. Склонность домашних хозяйств к сбережению несколько снизилась", - подчеркнули в ЦБ.

При этом на среднесрочном горизонте проинфляционные риски продолжают преобладать над дезинфляционными. Основные из проинфляционных рисков связаны с более значительным масштабом вторичных эффектов от временного сокращения производственных мощностей в некоторых отраслях. Они могут возникнуть из-за высоких инфляционных ожиданий и более выраженного переноса издержек в цены. Помимо этого, сохраняются проинфляционные риски, которые связаны с длительным периодом роста зарплат темпами, превышающими темп роста производительности труда, а также с ростом ценового давления в мире и ухудшением перспектив мировой экономики на фоне геополитической напряженности. Дезинфляционные риски же связаны с "более значительным замедлением внутреннего спроса", заключил регулятор

Банк России повысил прогноз средней ключевой ставки до конца 2026 года с 14-14,5% до 14,5-14,6%. Прогноз по средней ключевой ставке на 2027 год был повышен с 8-10% до 10,5-12,5%. Прогноз на 2028 год также повышен до уровня 8-9% с 7,5-8,5%. Прогноз на 2029 год составляет 7,5-8,5%.

Регулятор также понизил прогноз цены барреля нефти для налогообложения в 2026 году с $65 до $60. Прогноз на 2027 и 2028 годы понижен до $50 с $55. Прогноз цены барреля нефти для налогообложения на 2029 год составил $50.

ЦБ сохранил прогноз роста ипотечного кредитования в России в 2026 году на уровне 6-10%. При этом ЦБ повысил прогноз роста ипотечного рынка на 2027 год - до 7-12%. На 2028 и 2029 годы регулятор ожидает роста на 10-15% ежегодно. Регулятор также понизил прогноз роста кредитования населения в 2027 году до 5-10%, прежний диапазон составлял 8-13%. Прогноз роста кредитования населения на 2026 год регулятор оставил без изменения - на уровне 5-9%.

При этом ЦБ РФ понизил прогноз роста кредитования компаний банками в 2027 году до 7-12%, прежние значения - 8-13%. Прогноз роста кредитования организаций на 2026 год регулятор оставил без изменений - на уровне 7-11%, на 2028 и 2029 годы - 8-13%.