The website has been created with the financial assistance

of the Federal Agency for Press and Mass Communications

of the Russian Federation

Make Infoshos my homepageContact usAdd to FavoritesHome
Member States:
15:14Astana
13:44Tehran
15:14Bishkek
14:44Delhi
17:14Beijing
13:14Moscow
14:14Islamabad
14:14Dushanbe
14:14Tashkent
Observer States:
12:14Minsk
17:14Ulan-Bator
13:44Kabul
Партнеры по диалогу:
13:44Yerevan
12:14Cairo
13:14Doha
13:14Riyadh
13:14Kuwait
13:14Male
13:14Abu Dhabi
13:14Naypyidaw
12:14Ankara
16:14Phnom Penh
16:14Colombo
Vasily Mikheev: “China May Use the World Financial Crisis for Strengthening its Positions in the Global Economy”
16.02.2009 09:24
The associate of the Russian Academy of Science, Doctor of Economic Science, divisional manager of the Institute of World Economy and International Relations of RAS Vasily Mikheev’s speech theses at SCO Business Council Round Table (December 25, 2008).

In 2009 some uncertainty factors will influence China’s economic development. And the first of them is a global uncertainty factor. The world financial crisis of 2008 and the following economic slowdown in China’s major trading fields – the USA, the EU, and Japan – lowered rates of growth of Chinese exports last year to 21%, and in the third and fourth quarters – to 10%. August-October’s inflation adjusted increase of exports was near zero.

Chinese yuan’s continuing strengthening against US dollar has delaying effect on export dynamics too. At the same time increase of direct foreign investments in China’s economy dropped.

Slowdown in the growth rate of exports cost the Chinese economy GDP growth retardation: in 2008 it grew by 9.8% against 11.9% in 2007.

Variant prediction gives three scenarios of world economic development and its impact on economic indexes of China this year. The first one – situation on the USA, the European Community, and Japan markets will get worse. China will try to set off losses through increase of exports to markets of developing countries of South-East Asia, Latin America, post-Soviet territory, however, so far as these markets are considerably less receptive, this stroke will not permit to completely reverse the damage.

The second most likely scenario, to our opinion – world economy becomes stable, but will not come into the stage of rapid growth. In this case China will be able to retain export dynamics of the second half of 2008. The third scenario – world economy will be restored, achieve the previous rate of development, which will enable China to augment exports to the world markets with rates of last two or three years.

China’s reaction to world financial crisis is twofaced. On the one hand Beijing considers maintaining domestic stability and high economic dynamics in China itself as its major contribution to the global financial markets stabilization. On the other hand PRC, understanding objectively growing national vulnerability to negative macroeconomic dynamics, expresses its willingness for close cooperation with international community in solving current financial problems and creating a new global financial architecture. It is also urged by international financial institutions, first of all by IMF, expecting that China will increase liquidity injecting to developing and unstable world markets. It also concerns countries neighboring the Asia-Pacific Region, which see in the rapidly growing China a new factor of regional financial and economic stability of the region.

Basic approaches of Beijing to looking for ways of the world financial crisis surmounting – markets stabilization and confidence restoration – conceptually entirely coincide with leading world economies’ understanding the current situation.

Beijing considers the USA to be the major factor of world financial stabilization, believing that in the short run normalization of global financial markets mainly depends on Washington, and not on collective actions of other players. At the same time China intensifies efforts for closer regional multilateral cooperation in East Asia. In October 2008 PRC, Japan and South Korea made a decision to create a regional financial regulator outside of the Great Seven. The new body's task is to monitor regional financial institutions, increase their transparency and toughen up their functioning regulations. Three countries in NEA suggest extending this regulator’s operation also to South-East Asia in the ASEAN Plus Three format.

The second uncertainty factor is financial situation development in China itself. It experienced consequences of world financial crisis, as did other ASEAN countries. However despite Chinese stock market capitalization halving year to date, ongoing tight control of speculative foreign capital movement limited influence of mortgage credit crunch in the USA over the country’s economy.

All the same Beijing had to take a series of steps in the sphere of financial stabilization with the aim of minimizing negative macroeconomic consequences of the crisis in 2009. Thus, for example, interest rate was reduced, reserve requirements for commercial banks were decreased, Agricultural Bank of China recapitalization was carried out that cost the government about $20 billion etc.

The third uncertainty factor is dynamics of the domestic demand. At the end of 2008 – beginning of 2009 dramatic impact of the world financial turmoil on the real Chinese economy was increasing. Realizing that negative consequences of decrease in world demand for Chinese products can be set off only by domestic demand, in November-December of 2008 Chinese leadership assumed a number of expensive stimulating measures. In particular, large-scale infrastructure and energy-saving technologies program was adopted, make-work activities were taken, among them by means of state support of small and medium and one-man businesses, as well as tax incentives for exporters were introduced.

Furthermore, to maintain dynamics of socially significant for China housing market Beijing initiated a range of measures, including state support of construction business. And in November of 2008 it adopted a program including ten new stimulating measures, which will require to be implemented approximately 4 trillion yuans (about $600 billion) of investment by the end of 2010. Beijing considers this resolution of the government as transfer from "stable financial policy to the active one" and from moderately tight monetary and credit policy to the “sufficiently soft one.”

According to Chinese experts' anticipations, the program implementation must give additionally 1-2% of GDP growth, which can compensate to some extent decrease of its growth by 1.5-2.5% owing to Chinese exports growth rate reduction.

It may be suggested that in 2009 China will most likely manage to prevent slowdown in domestic demand below the level reached in 2008, and in case of stabilization of the stock markets situation – also to ensure its acceleration.

The fourth uncertainty factor is dynamics of free market prices of energy supplies. Oil and gas prices advance in 2008 cost the Chinese economy 1-1.5% of inflation rate. In the middle of the year the Chinese government, reacting to appreciation of energy resources in the world, raised prices for oil products and electricity rates which as chain reaction affected inflationary situation in the economy in whole.

In case worldwide oil prices continue to fall in 2009 China will get an offing to curb inflation and urge domestic demand. However a sharp turnaround in world energy prices can bring inflationary situation back to state of 2008.

In general, Chinese leadership does not dramatize situation at hand in the Chinese economy. It believes that in 2009 China has enough reserves to overcome financial crisis and its diseconomies. And, what is particularly significant, it begins to consider the current world and Asian financial situation according to how China can seize the occasion for strengthening its own positions in the global economy and its regional leadership in East and Central Asia.
  • Add Comment
  • Print

Leave a comment

*
*
*
 

More

China’s Foreign Minister Calls For Free Trade Deal With EU
17.12.2019 11:28
SCO may become key global development center — secretary general
28.11.2019 17:51
Euro-Asia Economic Forum to open in Xi'an
26.07.2017 11:55
Altay SCO forum – a unique ground for the young businessmen dialogue
07.11.2014 10:00
Why Ukraine wants to become SCO’s partner
08.10.2012 12:46
Russian Minister of Energy: we have a great potential in cooperation with China
03.09.2012 10:03
Gazprom will increase the search of hydrocarbon in Tajikistan
27.01.2012 17:49
Eurasian Union - a living reality of “utopian pipe dream”
13.01.2012 11:47
Renminbi to overthrow dollar from currency thrown
16.05.2011 10:00
SCO and EurAsEC: Positive Dynamics of Cooperation
18.03.2010 13:10
* Реестр иностранных средств массовой информации, выполняющих функции иностранного агента:
Голос Америки, Idel.Реалии, Кавказ.Реалии, Крым.Реалии, Телеканал Настоящее Время, Azatliq Radiosi, PCE/PC, Сибирь.Реалии, Фактограф, Север.Реалии, Радио Свобода, MEDIUM-ORIENT, Пономарев Лев Александрович, Савицкая Людмила Алексеевна, Маркелов Сергей Евгеньевич, Камалягин Денис Николаевич, Апахончич Дарья Александровна, Medusa Project, Первое антикоррупционное СМИ, VTimes.io, Баданин Роман Сергеевич, Гликин Максим Александрович, Маняхин Петр Борисович, Ярош Юлия Петровна, Чуракова Ольга Владимировна, Железнова Мария Михайловна, Лукьянова Юлия Сергеевна, Маетная Елизавета Витальевна, The Insider SIA, Рубин Михаил Аркадьевич, Гройсман Софья Романовна, Рождественский Илья Дмитриевич, Апухтина Юлия Владимировна, Постернак Алексей Евгеньевич, Общество с ограниченной ответственностью Телеканал Дождь, Петров Степан Юрьевич, Istories fonds, Шмагун Олеся Валентиновна, Мароховская Алеся Алексеевна, Долинина Ирина Николаевна, Шлейнов Роман Юрьевич, Анин Роман Александрович, Великовский Дмитрий Александрович, Альтаир 2021, Ромашки монолит, Главный редактор 2021, Вега 2021
* Сведения реестра НКО, выполняющих функции иностранного агента:
Фонд защиты прав граждан Штаб, Институт права и публичной политики, Лаборатория социальных наук, Фонд по борьбе с коррупцией, Альянс врачей, НАСИЛИЮ.НЕТ, Мы против СПИДа, Фонд защиты прав граждан, СВЕЧА, Гуманитарное действие, Открытый Петербург, Феникс ПЛЮС, Лига Избирателей, Правовая инициатива, Гражданская инициатива против экологической преступности, Фонд борьбы с коррупцией, Гражданский Союз, Российский Красный Крест, Центр Хасдей Ерушалаим, Центр поддержки и содействия развитию средств массовой информации, Горячая Линия, В защиту прав заключенных, Институт глобализации и социальных движений, Центр социально-информационных инициатив Действие, ВМЕСТЕ, Благотворительный фонд охраны здоровья и защиты прав граждан, Благотворительный фонд помощи осужденным и их семьям, Фонд Тольятти, Новое время, Серебряная тайга, Так-Так-Так, центр Сова, центр Анна, Проект Апрель, Самарская губерния, Эра здоровья, правозащитное общество Мемориал, Аналитический Центр Юрия Левады, Издательство Парк Гагарина, Фонд имени Андрея Рылькова, Сфера, Центр защиты СИБАЛЬТ, Уральская правозащитная группа, Женщины Евразии, Рязанский Мемориал, Екатеринбургское общество МЕМОРИАЛ, Институт прав человека, Фонд защиты гласности, Российский исследовательский центр по правам человека, Дальневосточный центр развития гражданских инициатив и социального партнерства, Пермский региональный правозащитный центр, Гражданское действие, Центр независимых социологических исследований, Сутяжник, АКАДЕМИЯ ПО ПРАВАМ ЧЕЛОВЕКА, Частное учреждение Совета Министров северных стран, Центр развития некоммерческих организаций, Гражданское содействие, Центр Трансперенси Интернешнл-Р, Центр Защиты Прав Средств Массовой Информации, Институт развития прессы - Сибирь, Фонд поддержки свободы прессы, Гражданский контроль, Человек и Закон, Общественная комиссия по сохранению наследия академика Сахарова, Информационное агентство МЕМО. РУ, Институт региональной прессы, Институт Развития Свободы Информации, Экозащита!-Женсовет, Общественный вердикт, Евразийская антимонопольная ассоциация, Чанышева Лилия Айратовна, Сидорович Ольга Борисовна, Таранова Юлия Николаевна, Туровский Александр Алексеевич, Васильева Анастасия Евгеньевна, Ривина Анна Валерьевна, Бурдина Юлия Владимировна, Бойко Анатолий Николаевич, Гусева Ольга Андреевна, Дугин Сергей Георгиевич, Пивоваров Андрей Сергеевич, Писемский Евгений Александрович, Аверин Виталий Евгеньевич, Барахоев Магомед Бекханович, Шевченко Дмитрий Александрович, Жданов Иван Юрьевич, Рубанов Роман Викторович, Шарипков Олег Викторович, Мальсагов Муса Асланович, Мошель Ирина Ароновна, Шведов Григорий Сергеевич, Пономарев Лев Александрович, Каргалицкий Борис Юльевич, Созаев Валерий Валерьевич, Исакова Ирина Александровна, Исламов Тимур Рифгатович, Романова Ольга Евгеньевна, Щаров Сергей Алексадрович, Цирульников Борис Альбертович, Халидова Марина Владимировна, Людевиг Марина Зариевна, Федотова Галина Анатольевна, Паутов Юрий Анатольевич, Верховский Александр Маркович, Пислакова-Паркер Марина Петровна, Кочеткова Татьяна Владимировна, Чуркина Наталья Валерьевна, Акимова Татьяна Николаевна, Золотарева Екатерина Александровна, Рачинский Ян Збигневич, Жемкова Елена Борисовна, Гудков Лев Дмитриевич, Илларионова Юлия Юрьевна, Саранг Анна Васильевна, Захарова Светлана Сергеевна, Аверин Владимир Анатольевич, Щур Татьяна Михайловна, Щур Николай Алексеевич, Блинушов Андрей Юрьевич, Мосин Алексей Геннадьевич, Гефтер Валентин Михайлович, Симонов Алексей Кириллович, Флиге Ирина Анатольевна, Мельникова Валентина Дмитриевна, Вититинова Елена Владимировна, Баженова Светлана Куприяновна, Исаев Сергей Владимирович, Максимов Сергей Владимирович, Беляев Сергей Иванович, Голубева Елена Николаевна, Ганнушкина Светлана Алексеевна, Закс Елена Владимировна, Буртина Елена Юрьевна, Гендель Людмила Залмановна, Кокорина Екатерина Алексеевна, Шуманов Илья Вячеславович, Арапова Галина Юрьевна, Пастухова Анна Яковлевна, Прохоров Вадим Юрьевич, Шахова Елена Владимировна, Подузов Сергей Васильевич, Протасова Ирина Вячеславовна, Литинский Леонид Борисович, Лукашевский Сергей Маркович, Бахмин Вячеслав Иванович, Шабад Анатолий Ефимович, Сухих Дарья Николаевна, Орлов Олег Петрович, Добровольская Анна Дмитриевна, Королева Александра Евгеньевна, Смирнов Владимир Александрович, Вицин Сергей Ефимович, Золотухин Борис Андреевич, Левинсон Лев Семенович, Локшина Татьяна Иосифовна, Орлов Олег Петрович, Полякова Мара Федоровна, Резник Генри Маркович, Захаров Герман Константинович
* Единый федеральный список организаций, в том числе иностранных и международных организаций, признанных в соответствии с законодательством Российской Федерации террористическими:
Высший военный Маджлисуль Шура, Конгресс народов Ичкерии и Дагестана, Аль-Каида, Асбат аль-Ансар, Священная война, Исламская группа, Братья-мусульмане, Партия исламского освобождения, Лашкар-И-Тайба, Исламская группа, Движение Талибан, Исламская партия Туркестана, Общество социальных реформ, Общество возрождения исламского наследия, Дом двух святых, Джунд аш-Шам, Исламский джихад, Аль-Каида, Имарат Кавказ, АБТО, Правый сектор, Исламское государство, Джабха аль-Нусра ли-Ахль аш-Шам, Народное ополчение имени К. Минина и Д. Пожарского, Аджр от Аллаха Субхану уа Тагьаля SHAM, АУМ Синрике, Муджахеды джамаата Ат-Тавхида Валь-Джихад, Чистопольский Джамаат, Рохнамо ба суи давлати исломи, Террористическое сообщество Сеть, Катиба Таухид валь-Джихад, Хайят Тахрир аш-Шам, Ахлю Сунна Валь Джамаа
* Перечень общественных объединений и религиозных организаций в отношении которых судом принято вступившее в законную силу решение о ликвидации или запрете деятельности:
Национал-большевистская партия, ВЕК РА, Рада земли Кубанской Духовно Родовой Державы Русь, Асгардская Славянская Община Асгардской Веси Беловодья, Славянская Община Капища Веды Перуна, Мужская Духовная Семинария Староверов-Инглингов, Нурджулар, К Богодержавию, Таблиги Джамаат, Русское национальное единство, Национал-социалистическое общество, Джамаат мувахидов, Объединенный Вилайат Кабарды, Балкарии и Карачая, Союз славян, Ат-Такфир Валь-Хиджра, Пит Буль, Национал-социалистическая рабочая партия России, Славянский союз, Формат-18, Благородный Орден Дьявола, Армия воли народа, Национальная Социалистическая Инициатива города Череповца, Духовно-Родовая Держава Русь, Русское национальное единство, Древнерусской Инглистической церкви Православных Староверов-Инглингов, Русский общенациональный союз, Движение против нелегальной иммиграции, Кровь и Честь, О свободе совести и о религиозных объединениях, Омская организация Русское национальное единство, Северное Братство, Клуб Болельщиков Футбольного Клуба Динамо, Файзрахманисты, Мусульманская религиозная организация п. Боровский, Община Коренного Русского народа Щелковского района, Правый сектор, Украинская национальная ассамблея, Украинская повстанческая армия, Тризуб им. Степана Бандеры, Украинская организация «Братство», Свидетели Иеговы, О противодействии экстремистской деятельности, РЕВТАТПОД, Артподготовка, Штольц, В честь иконы Божией Матери Державная, Сектор 16, Независимость, Организация футбольных болельщиков «Фирма», Молодежная правозащитная группа МПГ, Курсом Правды и Единения, Каракольская инициативная группа, Автоград Крю, Союз Славянских Сил Руси, Алля-Аят, Благотворительный пансионат Ак Умут, Русская республика Русь, Арестантское уголовное единство, Башкорт, Нация и свобода, W.H.С., Фалунь Дафа, Иртыш Ultras, Русский Патриотический клуб-Новокузнецк/РПК, Сибирский державный союз, Фонд борьбы с коррупцией, Фонд защиты прав граждан, Штабы Навального

Сообщите об орфографической ошибке

Сообщить
Выделенный текст слишком длинный.